ข้ามไปเนื้อหา
รับรีเบต
Famous Traders · Value

Benjamin Graham

เบนจามิน เกรแฮม / บิดาแห่งการลงทุนเน้นคุณค่า

อาจารย์ของ Warren Buffett ผู้สอนให้โลกแยกราคาออกจากมูลค่า เขาเคยเสียพอร์ตไปราว 70% ในวิกฤตปี 1929 แล้วกลับมาสร้างหลักการที่เน้นความปลอดภัยก่อนกำไร หน้านี้ให้คุณลองรับมือกับ Mr. Market ลองหาหุ้นที่ถูกกว่าเงินในบริษัท และดูว่าส่วนเผื่อความปลอดภัยช่วยได้มากแค่ไหน

ลองรับมือ Mr. Market ↓ทดลอง Margin of Safety
อ่านประมาณ 12 นาทีอัปเดต 4 ต.ค. 2569
GRAHAM-NEWMAN · LEDGERMargin of Safety
BG
  • มูลค่าที่ประเมินได้$100
  • ราคาที่ Mr. Market เสนอ$60
  • ส่วนเผื่อความปลอดภัย40%
  1. 1934Security Analysis
  2. 1948ซื้อ GEICO 50%
  3. 1949The Intelligent Investor
VALUE · NOT PRICEEST. 1926

ภาพประกอบ: หน้าบัญชีแบบนักบัญชี ตัวเลขในการ์ดเป็นตัวอย่าง ไม่พบภาพถ่ายที่ใช้สัญญาอนุญาตเปิด

เกิด1894
Security Analysis1934
The Intelligent Investor1949
Graham-Newman ต่อปี (1936–56)~20%
Joint Account · 1929–1932−70%ขาดทุนสะสมช่วงวิกฤต น้อยกว่าดัชนี Dow แต่เป็นบาดแผลที่หล่อหลอมหลักการของเขา
Graham-Newman · 1936–1956~20%ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีโดยประมาณ เทียบตลาดราว 12.2% ตามตัวเลขที่ Wikipedia รวบรวม
GEICO · 194850%สัดส่วนหุ้นที่ซื้อด้วยเงินราว 712,000 ดอลลาร์ ดีลที่ทำกำไรมากกว่าดีลอื่นรวมกัน
01

Profileข้อมูลสรุป

ชื่อBenjamin Graham (เบนจามิน เกรแฮม) ชื่อเดิม Benjamin Grossbaum
เกิด9 พฤษภาคม 1894 ที่ลอนดอน อังกฤษ ครอบครัวย้ายไปนิวยอร์กตอนเขาอายุราว 1 ขวบ
การศึกษาColumbia University จบปี 1914 เป็นอันดับ 2 ของรุ่น (Salutatorian) ได้รับข้อเสนอให้สอนถึง 3 ภาควิชา
งานแรกเข้าวอลล์สตรีทที่ Newburger, Henderson & Loeb ปี 1914 ค่าจ้างเริ่มราว 12 ดอลลาร์ต่อสัปดาห์ ได้เป็นหุ้นส่วนเมื่ออายุราว 26 ปี
บริษัทบริหารเงินร่วมกับ Jerome Newman ตั้งแต่ทศวรรษ 1920 และตั้ง Graham-Newman Corporation ปี 1936 ก่อนปิดในปี 1956
ผลงานเขียนSecurity Analysis (1934 เขียนร่วมกับ David Dodd) และ The Intelligent Investor (1949)
สอนหนังสือสอนที่ Columbia Business School ตั้งแต่ปี 1928 ลูกศิษย์ที่ดังที่สุดคือ Warren Buffett ภายหลังสอนที่ UCLA ด้วย
เสียชีวิต21 กันยายน 1976 ที่เมือง Aix-en-Provence ฝรั่งเศส อายุ 82 ปี
02

From London to Wall Streetจากเด็กยากจนในนิวยอร์ก สู่อาจารย์ของนักลงทุนทั้งโลก

เกรแฮมเติบโตในครอบครัวที่ลำบากหลังพ่อเสียชีวิต เขาเรียนเก่งจนจบ Columbia เป็นอันดับ 2 ของรุ่น และได้รับข้อเสนอให้สอนถึง 3 ภาควิชา แต่เลือกไปวอลล์สตรีทเพราะต้องหาเงินช่วยครอบครัว

ยุคนั้นข้อมูลบริษัทหายาก คนส่วนใหญ่ซื้อหุ้นจากข่าวลือ เกรแฮมกลับนั่งอ่านงบการเงินและรายงานของหน่วยงานรัฐ จนพบหุ้นที่ราคาต่ำกว่าเงินที่บริษัทถืออยู่ แตะแต่ละบรรทัดเพื่อไล่ดูเส้นทางของเขา

CAREER · LEDGERบัญชีชีวิตของเกรแฮม

1894 · เกิดที่ลอนดอนในชื่อ Benjamin Grossbaum ครอบครัวย้ายไปนิวยอร์กตอนเขาอายุราว 1 ขวบ พ่อทำธุรกิจขายเครื่องลายคราม แต่เสียชีวิตตอนเขายังเด็ก ครอบครัวจึงลำบากมาก

1 / 13
CASE FILE · 1926–1928Northern Pipeline: หุ้นที่ถูกกว่าพันธบัตรในตู้เซฟ

บริษัทท่อส่งน้ำมันที่แยกออกมาจาก Standard Oil รายงานต่อนักลงทุนเพียงสั้น ๆ แต่รายงานที่ยื่นต่อ Interstate Commerce Commission แสดงว่าบริษัทถือพันธบัตรไว้มาก เกรแฮมจึงซื้อหุ้นแล้วเรียกร้องให้คืนเงินส่วนเกินแก่ผู้ถือหุ้น

  • ราคาหุ้นตอนเกรแฮมพบ$65
  • พันธบัตรและเงินสดต่อหุ้นราว $90–95
  • หุ้นที่เกรแฮมถือ2,000 จาก 40,000
  • Rockefeller Foundation ถือราว 23%
  • ผลการประชุมปี 1928ได้กรรมการ 2 ที่
  • เงินคืนผู้ถือหุ้น$70 ต่อหุ้น
  • มูลค่ารวมต่อหุ้นเดิมมากกว่า $110

ตัวเลขจากบทความของ Beyond Ben Graham และ Cannon Financial ซึ่งระบุมูลค่าพันธบัตรต่อหุ้นต่างกันเล็กน้อย ($90 และ $95)

หลักที่เกรแฮมย้ำในทุกฉบับของหนังสือ

การลงทุนคือการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ เพื่อให้เงินต้นปลอดภัยและได้ผลตอบแทนที่พอเหมาะ อะไรที่ไม่เข้าเงื่อนไขนี้คือการเก็งกำไร

ถอดความจากนิยามการลงทุนใน Security Analysis และ The Intelligent Investor ไม่ใช่คำแปลตรงตัว
03

Mr. Marketห้องทดลอง: รับมือกับหุ้นส่วนอารมณ์แปรปรวน

เกรแฮมเปรียบตลาดเป็นหุ้นส่วนชื่อ Mr. Market ที่มาเสนอราคาซื้อขายทุกวัน บางวันร่าเริงเสนอราคาแพงเกินจริง บางวันซึมเศร้าเสนอราคาถูกจนน่าตกใจ ส่วนมูลค่าของธุรกิจค่อย ๆ โตอย่างเงียบ ๆ ตั้งกฎของคุณว่าจะซื้อเมื่อได้ส่วนลดเท่าไร และขายเมื่อราคาแพงแค่ไหน แล้วดูผลใน 5 ปี

ราคาที่ Mr. Market เสนอมูลค่าของธุรกิจ▲ ซื้อ▼ ขาย
เงิน 100 ตามกฎของคุณ—
ซื้อแล้วถือตั้งแต่วันแรก—
จำนวนครั้งที่ซื้อ / ขาย—
เวลาที่ถือหุ้นอยู่—

แบบจำลองสมมติ: มูลค่าธุรกิจเริ่มที่ 100 และโต 6% ต่อปี ราคารายสัปดาห์แกว่งรอบมูลค่าแบบสุ่มที่ค่อย ๆ ดึงกลับ (อารมณ์สงบ ปกติ คลั่ง) ราคาในแบบจำลองถูกดึงกลับหามูลค่าเสมอ ซึ่งตลาดจริงไม่รับประกัน ซื้อหรือขายด้วยเงินทั้งหมด เงินสดไม่มีดอกเบี้ย ไม่คิดปันผลและค่าธรรมเนียม ไม่ใช่ข้อมูลหุ้นจริง

เกี่ยวกับเทรดเดอร์อย่างไร

ทองคำและค่าเงินก็มีวันที่ตลาดตื่นเต้นหรือหวาดกลัวเกินเหตุ เช่นวันประกาศตัวเลขเศรษฐกิจ ราคาที่วิ่งแรงไม่ได้แปลว่าคุณต้องเข้าเทรด เกรแฮมสอนให้ตัดสินใจจากเงื่อนไขที่ตั้งไว้ก่อน ไม่ใช่จากอารมณ์ของคนอื่น

COST · MARGIN OF SAFETY

ต้นทุนต่ำคือส่วนเผื่อความปลอดภัยแบบหนึ่ง เทรดทอง ค่าเงิน หรือดัชนีกับ XM ผ่าน 1TRADER รับเงินคืนสูงสุด 90% ของค่าคอม IB ทุก Lot

เปิดบัญชี ↗

1TRADER เป็นพาร์ทเนอร์ (IB) และได้รับค่าคอมมิชชันเมื่อเปิดบัญชีผ่านลิงก์ · % คือสัดส่วนค่าคอม IB ที่คืนให้ · วิธีรับรีเบต

04

Analyst deskโต๊ะนักวิเคราะห์: หาหุ้นที่ถูกกว่าเงินในบริษัท

เกรแฮมชอบหุ้นที่ราคาต่ำกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนหักหนี้สินทั้งหมด (Net Current Asset Value หรือ NCAV) เพราะเหมือนได้โรงงานและแบรนด์มาฟรี เขาแนะนำให้ซื้อเมื่อราคาไม่เกิน 2/3 ของ NCAV สำหรับนักลงทุนทั่วไป เขามีเกณฑ์แบบตั้งรับอีกชุดที่เน้นฐานะการเงินและราคาไม่แพง เลือกบริษัทสมมติหรือกรอกตัวเลขเองได้

NCAV ต่อหุ้น—
ราคาซื้อแบบ Net-Net (2/3)—
Graham Number—
P/E · P/B—

    NCAV = สินทรัพย์หมุนเวียน (เงินสด ลูกหนี้ สินค้าคงเหลือ) − หนี้สินทั้งหมด · Graham Number = √(22.5 × กำไรต่อหุ้น × มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น) มาจากเกณฑ์ P/E ไม่เกิน 15 คูณ P/B ไม่เกิน 1.5 · เกณฑ์แบบตั้งรับฉบับเต็มยังมีเรื่องขนาดบริษัท ปันผลต่อเนื่อง 20 ปี และกำไรเป็นบวกต่อเนื่อง 10 ปี ซึ่งต้องดูจากข้อมูลย้อนหลัง บริษัท A–D เป็นบริษัทสมมติ

    SPREAD · COSTเงินที่ประหยัดได้ก็คือกำไรเทรดกับ XM ผ่าน 1TRADER รับเงินคืนสูงสุด 90% ของค่าคอม IB ทุก Lot
    เริ่มเลย ↗

    1TRADER เป็นพาร์ทเนอร์ (IB) และได้รับค่าคอมมิชชันเมื่อเปิดบัญชีผ่านลิงก์ · % คือสัดส่วนค่าคอม IB ที่คืนให้ · วิธีรับรีเบต

    05

    Margin of safetyห้องทดลอง: ส่วนลดเท่าไรถึงพอเผื่อความผิดพลาด

    คุณประเมินว่าหุ้นตัวหนึ่งมีมูลค่า 100 แต่การประเมินไม่มีวันแม่นร้อยเปอร์เซ็นต์ มูลค่าจริงอาจสูงหรือต่ำกว่านั้น เกรแฮมจึงซื้อเมื่อราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ประเมินมากพอ ปรับส่วนลดและความไม่แน่นอนของการประเมิน แล้วดูว่าโอกาสขาดทุนเปลี่ยนไปอย่างไร

    ราคาที่จ่าย—
    โอกาสที่มูลค่าจริงต่ำกว่าราคา—
    กำไรถ้าประเมินถูกพอดี—
    กรณีแย่ 1 ใน 10—

    แบบจำลองอย่างง่าย: มูลค่าจริงกระจายแบบ Lognormal รอบค่าที่ประเมินได้ 100 ความไม่แน่นอนคือส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานโดยประมาณ สมมติว่าราคาจะกลับไปหามูลค่าจริงในที่สุด ซึ่งในตลาดจริงอาจใช้เวลานานหรือไม่เกิดขึ้นเลย

    เกี่ยวกับเทรดเดอร์อย่างไร

    ในการเทรด Margin of Safety คือการไม่ใช้เงินทั้งหมดกับความมั่นใจของตัวเอง ใช้ขนาดออเดอร์ที่ถ้าวิเคราะห์ผิดก็ยังอยู่รอด และวางจุดตัดขาดทุนไว้ก่อนเข้าเทรด ยิ่งตลาดผันผวน ยิ่งต้องเผื่อมาก

    06

    Fact checkตรวจข่าว: เรื่องจริงกับเรื่องที่เล่าต่อกันมา

    ชื่อของเกรแฮมถูกอ้างถึงบ่อยจนมีเรื่องเล่าคลาดเคลื่อนปะปน เราแยกแต่ละเรื่องตามน้ำหนักของหลักฐาน

    1950sมีข้อมูลรองรับ

    เกรแฮมเป็นอาจารย์ของ Warren Buffett

    Buffett เรียนกับเกรแฮมที่ Columbia และได้ทำงานที่ Graham-Newman ช่วงปี 1954–1956 เขาเรียกเกรแฮมว่าเป็นคนที่มีอิทธิพลต่อเขามากที่สุดรองจากพ่อ

    1929–1932เข้าใจผิดบ่อย

    นักลงทุนเน้นคุณค่าไม่เคยขาดทุนหนัก

    บัญชีลงทุนของเกรแฮมลดลงราว 70% ในช่วงวิกฤต แม้จะน้อยกว่าดัชนี Dow ก็ตาม หลักการเน้นความปลอดภัยของเขาเกิดจากบาดแผลครั้งนี้

    1936–1956จริงบางส่วน

    Graham-Newman ชนะตลาดราว 20% ต่อปี

    Wikipedia อ้างผลตอบแทนเฉลี่ยราว 20% ต่อปีเทียบตลาดราว 12.2% แต่ตัวเลขต่างกันไปตามแหล่งและวิธีนับ เช่นนับรวมกำไรจากหุ้น GEICO หรือไม่

    1948มีข้อมูลรองรับ

    ดีลเดียวทำเงินมากกว่าดีลอื่นรวมกัน

    เกรแฮมเขียนไว้ในบทส่งท้ายของ The Intelligent Investor ว่ากำไรจาก GEICO มากกว่าผลรวมของการตัดสินใจอื่นทั้งหมด และตั้งคำถามว่าโชคกับฝีมือแยกออกจากกันได้จริงหรือ

    1949เข้าใจผิดบ่อย

    Mr. Market เป็นคำที่ Buffett คิด

    ตัวละคร Mr. Market มาจาก The Intelligent Investor ของเกรแฮม Buffett นำมาเล่าต่อในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นจนคนจำว่าเป็นของ Buffett

    ทั้งชีวิตจริงบางส่วน

    เกรแฮมซื้อแต่หุ้นถูก ไม่สนธุรกิจเติบโต

    งานหลักของเขาคือหุ้นราคาต่ำกว่าเงินทุนหมุนเวียน แต่กำไรก้อนใหญ่ที่สุดมาจาก GEICO ซึ่งเป็นธุรกิจที่เติบโตสูง และฉบับแก้ไขหลังของหนังสือเขาก็มีสูตรประเมินหุ้นเติบโต

    1926–1928จริงบางส่วน

    เกรแฮมคือนักลงทุนสาย Activist คนแรก

    กรณี Northern Pipeline เป็นตัวอย่างการกดดันผู้บริหารที่ถูกอ้างถึงบ่อยที่สุดในยุคแรก แต่การเป็นคนแรกจริงหรือไม่ยังพิสูจน์ยาก

    1934เข้าใจผิดบ่อย

    Security Analysis เขียนคนเดียว

    เขียนร่วมกับ David Dodd อาจารย์ที่ Columbia ผู้ช่วยรวบรวมเนื้อหาจากวิชาที่เกรแฮมสอน จึงมักเรียกแนวคิดนี้ว่าสาย Graham-and-Dodd

    ทุก Lot ที่เทรดกับ XM ผ่าน 1TRADER ได้เงินคืนสูงสุด 90% ของค่าคอม IB ช่วยให้ต้นทุนต่ำลงในระยะยาว

    เปิดบัญชีรับเงินคืน ↗

    1TRADER เป็นพาร์ทเนอร์ (IB) และได้รับค่าคอมมิชชันเมื่อเปิดบัญชีผ่านลิงก์ · % คือสัดส่วนค่าคอม IB ที่คืนให้ · วิธีรับรีเบต

    07

    Lessonsบทเรียนสำหรับเทรดเดอร์ Forex และทองคำ

    เช็กลิสต์ของคุณ
    0/4
    01

    ตั้งราคาที่ยอมจ่ายไว้ก่อน

    เกรแฮมคำนวณมูลค่าก่อนดูราคา แล้วซื้อเมื่อราคาต่ำกว่ามากพอ เทรดเดอร์ใช้หลักเดียวกันได้ด้วยการกำหนดจุดเข้าและจุดตัดขาดทุนก่อนเปิดออเดอร์ ไม่ไล่ราคาเพราะกลัวตกรถ

    เครื่องคำนวณ Lot →
    02

    ราคาเคลื่อนไหวไม่ใช่คำสั่ง

    Mr. Market เสนอราคาทุกวันแต่คุณไม่ต้องรับทุกข้อเสนอ ข่าวแรงหรือกราฟพุ่งไม่ได้แปลว่าต้องเทรด รอให้ราคาเข้าเงื่อนไขที่วางไว้

    ปฏิทินเศรษฐกิจ →
    03

    เผื่อความผิดพลาดเสมอ

    การประเมินทุกครั้งมีโอกาสผิด Margin of Safety คือการเผื่อไว้ ในการเทรดคือใช้ขนาดออเดอร์ที่ขาดทุนแล้วยังอยู่รอด และไม่ใช้เลเวอเรจเต็มที่

    คำนวณขนาดออเดอร์ →
    04

    กระจายความเสี่ยง

    เกรแฮมถือหุ้นราคาถูกหลายสิบตัวพร้อมกัน เพราะรู้ว่าบางตัวจะผิด เทรดเดอร์ก็ไม่ควรฝากพอร์ตไว้กับคู่เงินหรือสินทรัพย์เดียว

    คำศัพท์ Forex →
    08

    Quizแบบทดสอบ 5 ข้อ

    ข้อ 1 / 5

    หนังสือเล่มใดที่เกรแฮมเขียนร่วมกับ David Dodd?

    09

    Price is what you payราคาคือสิ่งที่จ่าย มูลค่าคือสิ่งที่ได้

    สิ่งที่นำไปใช้ได้จากเกรแฮมคือวางเงื่อนไขก่อนตลาดจะเร้าอารมณ์ เผื่อความผิดพลาดในทุกการตัดสินใจ และคุมต้นทุนให้ต่ำ นี่คือเครื่องมือบน 1TRADER ที่ช่วยได้

    ต้นทุนคำนวณขนาดออเดอร์ก่อนเข้ากำหนดเงินที่ยอมเสียต่อไม้ แล้วแปลงเป็น Lot เหมือนเผื่อ Margin of Safety ให้พอร์ตเครื่องคำนวณ Lot →ข่าวรู้วันที่ตลาดจะอารมณ์แรงวันประกาศตัวเลขสำคัญคือวันที่ Mr. Market แกว่งที่สุด วางแผนล่วงหน้าแทนการตามอารมณ์ปฏิทินเศรษฐกิจ →ทองคำดูราคาเทียบกับปัจจัยพื้นฐานราคาทองวันนี้กับดอกเบี้ยและดอลลาร์ ช่วยให้แยกได้ว่าราคาวิ่งเพราะอารมณ์หรือเพราะปัจจัยราคาทองวันนี้ →ความรู้เข้าใจศัพท์ก่อนเทรดนักลงทุนที่เกรแฮมเรียกว่าฉลาด คือคนที่รู้ว่าตัวเองกำลังทำอะไร เริ่มจากคำศัพท์พื้นฐานคำศัพท์ Forex →
    REBATE · 1TRADER

    เทรดแบบมืออาชีพต้องคุมต้นทุน

    เปิดบัญชีผ่าน 1TRADER รับเงินคืนทุก Lot ที่เทรด ช่วยลดต้นทุน Spread และค่าคอมมิชชั่นในระยะยาว

    วิธีรับรีเบตทีละขั้น →
    XMรับรีเบต XMExnessรับรีเบต ExnessHFMรับรีเบต HFMเทียบเปรียบเทียบโบรกเกอร์

    การเทรดด้วยเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูง ศึกษาเงื่อนไขของโบรกเกอร์และคำเตือนความเสี่ยงก่อนเปิดบัญชี

    10

    Further readingอ่านต่อ

    • The Intelligent InvestorBenjamin Graham (ฉบับปรับปรุงมีคำอธิบายของ Jason Zweig) · 1949หนังสือสำหรับนักลงทุนทั่วไป มีบท Mr. Market และ Margin of Safety ที่ Buffett ยกย่องว่าเป็นหนังสือการลงทุนที่ดีที่สุดที่เคยมีมา
    • Security AnalysisBenjamin Graham และ David Dodd · 1934ตำราวิเคราะห์หลักทรัพย์จากงบการเงินแบบลงลึก เหมาะกับคนที่อยากเห็นวิธีคิดเบื้องหลังเกณฑ์ตัวเลขของเกรแฮม
    แหล่งอ้างอิงของบทความนี้
    11

    FAQคำถามที่พบบ่อย

    เบนจามิน เกรแฮมคือใคร?

    นักลงทุนและอาจารย์ชาวอเมริกันที่เกิดในอังกฤษ (1894–1976) ได้รับการยกย่องเป็นบิดาแห่งการลงทุนเน้นคุณค่า ผู้เขียน Security Analysis และ The Intelligent Investor และเป็นอาจารย์ของ Warren Buffett

    Margin of Safety คืออะไร?

    คือส่วนต่างระหว่างมูลค่าที่ประเมินกับราคาที่จ่าย ยิ่งซื้อต่ำกว่ามูลค่ามาก ยิ่งรับความผิดพลาดของการประเมินหรือโชคร้ายได้มากโดยไม่ขาดทุน

    Mr. Market คืออะไร?

    ตัวละครสมมติในหนังสือ The Intelligent Investor ที่เปรียบตลาดเป็นหุ้นส่วนอารมณ์แปรปรวน เสนอซื้อหรือขายทุกวันในราคาที่ขึ้นกับอารมณ์ นักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากข้อเสนอที่บ้าบอ ไม่ใช่ทำตามอารมณ์ของเขา

    หุ้น Net-Net คืออะไร?

    หุ้นที่ราคาตลาดต่ำกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนหักหนี้สินทั้งหมด (NCAV) เกรแฮมแนะนำให้ซื้อเมื่อราคาไม่เกิน 2/3 ของ NCAV และถือหลายตัวพร้อมกันเพื่อกระจายความเสี่ยง

    เทรดเดอร์ Forex และทองนำแนวคิดของเกรแฮมไปใช้อย่างไร?

    กำหนดราคาที่ยอมเข้าและจุดตัดขาดทุนไว้ล่วงหน้า ไม่ไล่ราคาตามอารมณ์ตลาด ใช้ขนาดออเดอร์ที่เผื่อความผิดพลาด และกระจายความเสี่ยงไม่ทุ่มกับสินทรัพย์เดียว

    แชร์บทความนี้ส่งต่อให้เพื่อนเทรดเดอร์
    LINEfFacebookXX
    กลับสู่หน้ารวมนักเทรดระดับโลกทั้งหมดดูรายชื่อ

    เนื้อหาเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขผลตอบแทนเป็นตัวเลขที่รายงานต่อสาธารณะและต่างกันไปตามแหล่ง ห้องทดลองใช้แบบจำลองและบริษัทสมมติ · คำเตือนความเสี่ยง · คำศัพท์ Forex · เครื่องคำนวณ