เริ่มกองทุนด้วยเงินราว 8 ล้านดอลลาร์
จดหมายปิดกองทุนของเขาเองระบุว่าเริ่มในเดือนพฤษภาคม 1980 กับ Thorpe McKenzie ด้วยทุนรวม 8.8 ล้านดอลลาร์ บางแหล่งปัดเป็น 8 ล้านดอลลาร์
ExnessBORN TO TRADEโบรกเกอร์พาร์ทเนอร์ของ 1TRADERเทรดบนแพลตฟอร์มที่คุณวางใจได้แพลตฟอร์มดีกลยุทธ์ปังเทรดอย่างมั่นใจเริ่มเทรดเลยการซื้อขายมีความเสี่ยง เป็นไปตามข้อกำหนดและเงื่อนไข
XMREBATE PARTNERรีเบต XM · รหัสพาร์ทเนอร์ NONFXเทรดกับ XM รับเงินคืนทุกวันคืน 90% ของค่าคอม IBทองคำ $18/Lotจ่ายรายวันเปิดบัญชี XMการซื้อขายมีความเสี่ยง เป็นไปตามข้อกำหนดและเงื่อนไข
HFMREBATE PARTNERรีเบต HFM · รหัสพาร์ทเนอร์ 322797เทรดกับ HFM คืนเงินสูงสุด 95%95% ของค่าคอม IBทองคำ $14.25/Lot6 ประเภทบัญชีเปิดบัญชี HFMการซื้อขายมีความเสี่ยง เป็นไปตามข้อกำหนดและเงื่อนไข
Famous Traders · Long/Short
Julian Robertson
จูเลียน โรเบิร์ตสัน / เจ้าพ่อ Tiger Management ผู้ปั้นศิษย์เป็นเฮดจ์ฟันด์ระดับโลก
ชายจากนอร์ทแคโรไลนาที่เปลี่ยนเงิน 8.8 ล้านดอลลาร์ให้เป็นกองทุนขนาดราว 21,000 ล้านดอลลาร์ ด้วยหลักง่าย ๆ ว่าซื้อตัวที่ดีที่สุดและ Short ตัวที่แย่ที่สุด หน้านี้ให้คุณลองจัดพอร์ต Long/Short แบบ Tiger ถือ USD/JPY ผ่านวันที่เงินเยนแข็งค่า 14% และดูว่าการมองถูกแต่เร็วไปมีราคาแค่ไหน
LETTER TO PARTNERSThe Tiger YearsTIGER MANAGEMENT · 1980–2000
JRJULIAN H. ROBERTSON JR.
- MAY 1980เริ่มด้วยทุน 8.8 ล้านดอลลาร์
- AUG 1998เงินในกองทุนโตถึงราว 21,000 ล้านดอลลาร์
- OCT 1998เงินเยนแข็งค่าราว 14% ในสองวัน
- MAR 2000คืนเงินทั้งหมดให้นักลงทุน
ภาพประกอบ: ออกแบบเป็นแฟ้มจดหมายถึงนักลงทุน เพราะจดหมายปิดกองทุนปี 2000 ของเขาเป็นเอกสารที่ถูกอ้างถึงมากที่สุด
เกิด1932
Tiger1980–2000
ต่อปีถึงจุดสูงสุด31.7%
ทุนก้อนแรก$8.8M
1980–199831.7%/ปีผลตอบแทนหลังหักค่าธรรมเนียมจนถึงจุดสูงสุด ตามจดหมายถึงนักลงทุน
1980–2000×85เงินลงทุนโตราว 85 เท่าตลอดอายุกองทุน หรือราว 25% ต่อปีหลังหักค่าธรรมเนียม
THE LEGACY38+กองทุนกลุ่ม Tiger Seeds ที่เขาลงทุนถึงปี 2009 ตามที่ Wikipedia ระบุ ไม่นับ Tiger Cubs รุ่นแรก
01
Profileข้อมูลสรุป
ชื่อJulian Hart Robertson Jr.
เกิด25 มิถุนายน 1932 ที่เมืองซอลส์บรี รัฐนอร์ทแคโรไลนา สหรัฐอเมริกา
เสียชีวิต23 สิงหาคม 2022 ที่นครนิวยอร์ก อายุ 90 ปี
การศึกษาปริญญาตรีด้านบริหารธุรกิจจาก University of North Carolina at Chapel Hill ปี 1955 จากนั้นรับราชการทหารเรือสหรัฐฯ ถึงปี 1957
ก่อนตั้งกองทุนทำงานที่ Kidder Peabody ราว 20 ปี เริ่มจากโบรกเกอร์หุ้น จนได้ดูแลฝ่ายบริหารสินทรัพย์ Webster Securities
กองทุนของตัวเองก่อตั้ง Tiger Management กับ Thorpe McKenzie ในเดือนพฤษภาคม 1980 ด้วยทุน 8.8 ล้านดอลลาร์ และคืนเงินนักลงทุนทั้งหมดในเดือนมีนาคม 2000
ผลงานเด่นจดหมายถึงนักลงทุนระบุผลตอบแทน 31.7% ต่อปีหลังหักค่าธรรมเนียมจนถึงจุดสูงสุดปี 1998 และเงินในกองทุนโตถึงราว 21,000 ล้านดอลลาร์
สไตล์Long/Short Equity ซื้อหุ้นที่ดีที่สุดและ Short หุ้นที่แย่ที่สุดจากการวิเคราะห์พื้นฐานเชิงลึก ควบคู่กับการเดิมพันแบบ Macro ในค่าเงินและตลาดอื่น
มรดกศิษย์ที่เรียกว่า Tiger Cubs ออกไปตั้งกองทุนชั้นนำหลายสิบแห่ง และเขาบริจาคเพื่อการกุศลรวมกว่า 2,000 ล้านดอลลาร์
02
Early lifeจากนอร์ทแคโรไลนา สู่ Wall Street และเสือตัวใหญ่ที่สุดในป่าเฮดจ์ฟันด์
โรเบิร์ตสันเป็นลูกชาวใต้จากครอบครัวธุรกิจสิ่งทอ เรียนบริหารธุรกิจ เป็นทหารเรือ แล้วเข้าสู่ Wall Street ในฐานะโบรกเกอร์หุ้น เขาใช้เวลาราว 20 ปีที่ Kidder Peabody ก่อนตัดสินใจตั้งกองทุนของตัวเองตอนอายุ 47 ปี
Tiger โดดเด่นที่ทีมนักวิเคราะห์หนุ่มสาวซึ่งค้นคว้าบริษัทอย่างละเอียด โรเบิร์ตสันคัดคนเก่งและแข่งขันสูงเข้าทีม แล้วฝึกให้คิดเหมือนเจ้าของเงิน คนเหล่านี้คือ Tiger Cubs ที่ต่อมาเปิดกองทุนของตัวเองจนเป็นสายตระกูลเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดสายหนึ่ง
STRIPES · 1932–2022แตะแถบลายเสือแต่ละเส้นเพื่ออ่านช่วงชีวิต
เกิดวันที่ 25 มิถุนายน 1932 ที่เมืองซอลส์บรี รัฐนอร์ทแคโรไลนา พ่อเป็นผู้บริหารในธุรกิจสิ่งทอ เขาเติบโตในเมืองเล็กทางใต้ของสหรัฐฯ และจบมัธยมจาก Episcopal High School ในรัฐเวอร์จิเนียเมื่อปี 1951
1 / 10
กุญแจความสำเร็จตามจดหมายปี 2000ความสำเร็จของ Tiger มาจากการซื้อหุ้นที่ดีที่สุดและ Short หุ้นที่แย่ที่สุดอย่างสม่ำเสมอ
ถอดความจากจดหมายถึงนักลงทุน มีนาคม 2000 ไม่ใช่คำแปลตรงตัว
03
Long the best, short the worstห้องทดลอง: จัดพอร์ต Long/Short แบบ Tiger
Tiger ซื้อหุ้นที่คิดว่าดีที่สุด และ Short หุ้นที่คิดว่าแย่ที่สุด ถ้าการเลือกหุ้นถูก พอร์ตจะได้กำไรทั้งสองขา และขา Short ยังช่วยพยุงตอนตลาดร่วง แต่ถ้าตลาดไล่ซื้อหุ้นแย่ ๆ ทั้งสองขาจะขาดทุนพร้อมกัน ลองปรับดู
ขา Long
—
ขา Short
—
พอร์ตแบบ Tiger
—
ถือดัชนีอย่างเดียว
—
สุทธิ (Net) = Long − Short—
รวม (Gross) = Long + Short—
ชนะหรือแพ้ดัชนี—
ฝีมือเลือกหุ้น หมายถึงหุ้นฝั่ง Long ทำได้ดีกว่าตลาดกี่ % และหุ้นฝั่ง Short ทำได้แย่กว่าตลาดกี่ % ค่าติดลบคือหุ้นที่เลือก Short วิ่งแรงกว่าตลาด คิดแบบง่ายหนึ่งปี ไม่รวมค่าธรรมเนียม ดอกเบี้ย และค่ายืมหุ้น สัดส่วนเกิน 100% หมายถึงการใช้เงินกู้
RESEARCH NOTE · COST OF TRADING
ค่าคอมก็เป็นต้นทุนที่ต้องตัด เปิดบัญชี XM ผ่าน 1TRADER รับเงินคืนสูงสุด 90% ของค่าคอม IB ทุก Lot ที่เทรด
เปิดบัญชี ↗1TRADER เป็นพาร์ทเนอร์ (IB) และได้รับค่าคอมมิชชันเมื่อเปิดบัญชีผ่านลิงก์ · % คือสัดส่วนค่าคอม IB ที่คืนให้ · วิธีรับรีเบต
04
The yen, October 1998ห้องทดลอง: ถือ USD/JPY ผ่านวันที่เยนแข็งค่า 14%
ปี 1998 นักลงทุนจำนวนมากกู้เงินเยนดอกเบี้ยต่ำไปถือดอลลาร์ที่ได้ดอกเบี้ยสูงกว่า เรียกว่า Carry Trade ซึ่งเท่ากับ Long USD/JPY Tiger ก็ถือสถานะ Short เยนขนาดใหญ่ ดอลลาร์ขึ้นไปถึงราว 147 เยนในเดือนสิงหาคม แล้วต้นเดือนตุลาคมเงินเยนแข็งค่ารวดเร็ว ลองเลือกขนาดสถานะแล้วดูผลต่อพอร์ต
กำไรสูงสุดระหว่างทาง—
สองวัน 6–8 ต.ค.—
ดอกเบี้ยที่ได้ทั้งช่วง—
พอร์ตปลายเดือน ต.ค.—
เส้นราคาเป็นภาพจำลองรายสัปดาห์ และรายวันช่วง 5–9 ตุลาคม ยึดระดับที่มีรายงาน เช่น ราว 147 เยนต่อดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม และการแข็งค่าราว 14% ในสองวันตามที่ธนาคารกลางอังกฤษบันทึก ดอกเบี้ยที่ได้คิดส่วนต่างราว 5% ต่อปี ไม่ใช่สถานะจริงของ Tiger และไม่รวมผลจากสถานะอื่นในพอร์ต
ภาพที่นักวิเคราะห์มักใช้กับ Carry Tradeเหมือนเก็บเหรียญบาททีละเหรียญ หน้ารถบดถนนที่กำลังวิ่งมา
สำนวนที่ใช้กันทั่วไปในวงการ ไม่ใช่คำพูดของโรเบิร์ตสัน
05
Right, but earlyห้องทดลอง: มองถูกว่าเป็นฟองสบู่ แต่เร็วไป
ช่วงปี 1999 ถึงต้นปี 2000 หุ้นเทคโนโลยีพุ่งแรง ขณะที่หุ้นคุณค่าแบบที่ Tiger ชอบถูกทิ้ง ผลงานที่แย่ทำให้นักลงทุนถอนเงิน ลองดูกองทุนสมมุติที่ Long หุ้นคุณค่าและ Short หุ้นฟองสบู่ ปรับว่าหลังเริ่ม Short แล้วฟองสบู่ยังลากต่ออีกนานแค่ไหน และ Short มากเท่าไร
ติดลบลึกสุดต่อหน่วย—
เงินในกองทุนตอนฟองสบู่แตก—
มูลค่าต่อหน่วยตอนจบ—
แบบจำลองสมมุติทั้งหมด ไม่ใช่พอร์ตจริงของ Tiger หุ้นฟองสบู่ขึ้นต่อเดือนละราว 10% ของราคาตอนเริ่ม Short จนถึงเดือนที่เลือก แล้วร่วงเหลือ 60 ใน 12 เดือน ขา Long หุ้นคุณค่าทรงตัวช่วงฟองสบู่และฟื้นหลังฟองสบู่แตก เงินในกองทุนเริ่ม 100 และเมื่อมูลค่าต่อหน่วยต่ำกว่าจุดสูงสุดเกิน 10% นักลงทุนถอนเงินเดือนละ 6%
จากจดหมายปิดกองทุน มีนาคม 2000ในตลาดที่สมเหตุสมผล กลยุทธ์นี้ได้ผลดี แต่ในตลาดที่ไม่สมเหตุสมผล ซึ่งกำไรและราคาถูกมองข้าม ตรรกะนี้แทบไม่มีความหมาย
ถอดความจากจดหมายถึงนักลงทุนของโรเบิร์ตสัน ไม่ใช่คำแปลตรงตัว
LONG REBATE · SHORT COSTLong เงินคืน Short ต้นทุนเทรดกับ XM ผ่าน 1TRADER รับเงินคืนสูงสุด 90% ของค่าคอม IB ทุก Lot
1TRADER เป็นพาร์ทเนอร์ (IB) และได้รับค่าคอมมิชชันเมื่อเปิดบัญชีผ่านลิงก์ · % คือสัดส่วนค่าคอม IB ที่คืนให้ · วิธีรับรีเบต
06
Tiger Cubsสายตระกูลเสือ: ศิษย์ที่ออกไปเปิดกองทุนเอง
มรดกที่ใหญ่ที่สุดของโรเบิร์ตสันอาจไม่ใช่ผลตอบแทนของ Tiger แต่เป็นคนที่เขาฝึก อดีตลูกทีมหลายคนออกไปตั้งกองทุนของตัวเอง บางแห่งได้เงินตั้งต้นจากเขา แตะชื่อกองทุนเพื่ออ่านเรื่องราว
อดีตนักวิเคราะห์ของ Tiger ออกไปตั้ง Maverick Capital ที่ดัลลัสในปี 1993 เป็นกองทุน Long/Short หุ้นที่ใช้แนวทางค้นคว้าบริษัทแบบ Tiger
ปีที่แสดงคือปีที่ตั้งกองทุนตามข้อมูลสาธารณะ รายชื่อนี้เป็นเพียงตัวอย่าง ยังมีกองทุนในสายนี้อีกมาก การอยู่ในรายชื่อไม่ได้หมายความว่าแนะนำให้ลงทุน
07
Fact checkตรวจข่าว: เรื่องจริงกับตำนาน
เรื่องเล่าของนักลงทุนชื่อดังมักถูกเล่าต่อจนเกินจริง เราแยกแต่ละเรื่องตามน้ำหนักของหลักฐาน
ผลตอบแทน 31.7% ต่อปีหลังหักค่าธรรมเนียม
ตัวเลขนี้มาจากจดหมายถึงนักลงทุน สำหรับช่วงพฤษภาคม 1980 ถึงจุดสูงสุดปี 1998 เป็นตัวเลขที่กองทุนรายงานเอง Wikipedia เทียบกับ S&P 500 ที่ราว 12.7% ต่อปีในช่วงเดียวกัน
Tiger ทำ 31.7% ต่อปีตลอดอายุกองทุน
ถ้านับจนถึงวันปิดกองทุนในปี 2000 จดหมายระบุว่าเงินลงทุนโตราว 85 เท่าหลังหักค่าธรรมเนียม ซึ่งคิดเป็นราว 25% ต่อปี ตัวเลข 31.7% ใช้ได้เฉพาะช่วงถึงจุดสูงสุด
บริหารเงิน 22,000 ล้านดอลลาร์ ใหญ่ที่สุดในโลก
แหล่งข่าวส่วนใหญ่ระบุราว 21,000–22,000 ล้านดอลลาร์ในปี 1998 และมักเรียกว่าเฮดจ์ฟันด์ใหญ่ที่สุดในเวลานั้น จดหมายของเขาเองใช้ตัวเลข 21,000 ล้าน ตัวเลขต่างกันตามวันที่วัด
ขาดทุนกว่า 2,000 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวจากเงินเยน
Slate รายงานว่า Tiger เสียไปกว่า 2,000 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวเมื่อเงินเยนแข็งค่าอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางอังกฤษบันทึกว่าช่วง 6–8 ตุลาคม 1998 เยนแข็งค่าราว 14% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวสองวันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1973
Tiger เล่นหุ้นอย่างเดียว
Tiger มีทั้งสถานะ Long และ Short ในหุ้น และยังเดิมพันแบบ Macro ในค่าเงิน พันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเป็นที่มาของการขาดทุนจากเงินเยนในปี 1998
Tiger ปิดเพราะเจ๊ง
เขาเลือกคืนเงินให้นักลงทุนเองหลังผลงานแย่และถูกถอนเงินราว 7,700 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่สิงหาคม 1998 ตอนปิดกองทุนยังมีเงินอยู่หลายพันล้านดอลลาร์ และเขาบริหารเงินส่วนตัวต่อ
เขามองฟองสบู่ดอทคอมผิด
เขามองถูกว่าหุ้นเทคโนโลยีแพงเกินไป แต่ถูกเร็วเกินไป Nasdaq ทำจุดสูงสุดเมื่อ 10 มีนาคม 2000 ราว 20 วันก่อนเขาประกาศปิดกองทุน แล้วร่วงหนักในอีกสองปีต่อมา
ศิษย์ของเขาเปิดเฮดจ์ฟันด์หลายสิบแห่ง
กลุ่ม Tiger Cubs เช่น Maverick, Lone Pine, Viking และ Tiger Global เป็นที่รู้จักทั่วโลก และ Wikipedia ระบุว่าถึงปี 2009 เขาลงทุนในกองทุน Tiger Seeds 38 แห่ง
ทุก Lot ที่เทรดกับ XM ผ่าน 1TRADER ได้เงินคืนสูงสุด 90% ของค่าคอม IB ช่วยให้ต้นทุนต่ำลงในระยะยาว
เปิดบัญชีรับเงินคืน ↗1TRADER เป็นพาร์ทเนอร์ (IB) และได้รับค่าคอมมิชชันเมื่อเปิดบัญชีผ่านลิงก์ · % คือสัดส่วนค่าคอม IB ที่คืนให้ · วิธีรับรีเบต
08
Lessonsบทเรียนสำหรับเทรดเดอร์ Forex และทองคำ
เช็กลิสต์ของคุณ
0/4
ซื้อตัวที่ดีที่สุด ขายตัวที่แย่ที่สุด
ในตลาด Forex หลักเดียวกันคือจับคู่สกุลเงินที่พื้นฐานแข็งที่สุดกับสกุลที่อ่อนที่สุด แทนที่จะเดาทิศทางของทั้งตลาด
Carry Trade กำไรทีละน้อย เสียทีละมาก
ดอกเบี้ยที่ได้จากการถือคู่เงินอย่าง USD/JPY อาจเป็นแค่ไม่กี่เปอร์เซ็นต์ต่อปี แต่เมื่อเงินกลับตัว ความเสียหายหลายเดือนอาจเกิดขึ้นในสองวัน
ไม่เข้าใจตลาด ให้ถอยออกมา
จดหมายปี 2000 ของเขาบอกว่าไม่มีเหตุผลที่จะให้นักลงทุนเสี่ยงในตลาดที่เขาไม่เข้าใจ การลดขนาดหรือหยุดเทรดก็เป็นการตัดสินใจที่ดีได้
มองถูกแต่เร็วไป ก็ขาดทุนได้
ตลาดอยู่ในภาวะที่ไม่สมเหตุสมผลได้นานกว่าที่พอร์ตจะทนไหว ให้กำหนดขนาดสถานะจากสิ่งที่ทนได้ ไม่ใช่จากความมั่นใจ
09
Quizแบบทดสอบ 5 ข้อ
ข้อ 1 / 5
Tiger Management เริ่มต้นเมื่อไรและด้วยเงินเท่าไร?
เขาเริ่มกองทุนกับ Thorpe McKenzie ในเดือนพฤษภาคม 1980 ด้วยทุนรวม 8.8 ล้านดอลลาร์
หลักที่จดหมายปี 2000 ของเขาบอกว่าเป็นกุญแจความสำเร็จของ Tiger คืออะไร?
เขาเขียนว่าความสำเร็จมาจากการซื้อหุ้นที่ดีที่สุดและ Short หุ้นที่แย่ที่สุดอย่างสม่ำเสมอ
ต้นเดือนตุลาคม 1998 อะไรทำให้ Tiger ขาดทุนหนัก?
เงินเยนแข็งค่าราว 14% ในสองวัน ขณะที่ Tiger ถือสถานะ Short เยนขนาดใหญ่
Long USD/JPY ขนาด 70% ของพอร์ต แล้วเยนแข็งค่า 14% พอร์ตจะเสียราวเท่าไร?
70% × 14% ≈ 9.8% ของพอร์ต ใกล้เคียงกับที่ CNN รายงานว่ากองทุนของ Tiger ร่วงราว 10% ในช่วงนั้น
Tiger Cubs หมายถึงอะไร?
เช่น Lee Ainslie (Maverick), Stephen Mandel (Lone Pine) และ Chase Coleman (Tiger Global)
0/5
10
Trade like a Tigerเดินตามรอยเสือ: เลือกให้ดี วัดขนาดให้เป็น รู้ว่าเมื่อไรควรถอย
สิ่งที่นำไปใช้ได้คือการจับคู่สิ่งที่แข็งแรงที่สุดกับสิ่งที่อ่อนแอที่สุด ระวัง Carry Trade ที่ใหญ่เกินตัว และกล้าลดขนาดเมื่อตลาดไม่สมเหตุสมผล นี่คือเครื่องมือบน 1TRADER ที่ช่วยได้
ดอกเบี้ยเช็กส่วนต่างดอกเบี้ยก่อนถือข้ามคืนดอกเบี้ยนโยบายของ Fed, BoJ และธนาคารกลางอื่น ๆ ช่วยให้เห็นว่า Carry Trade คู่ไหนได้หรือเสียดอกเบี้ยดอกเบี้ยธนาคารกลาง →ขนาดออเดอร์คำนวณ Lot จากความเสี่ยงที่รับได้ตั้งขนาดสถานะจากระยะ Stop Loss และเงินที่ยอมเสีย ไม่ใช่จากดอกเบี้ยหรือความมั่นใจเครื่องคำนวณ Lot →ข่าวเศรษฐกิจรู้ล่วงหน้าว่าวันไหนเสี่ยงการประชุมธนาคารกลางและตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญมักเป็นจุดที่คู่เงินกลับตัวแรงปฏิทินเศรษฐกิจ →ทองคำทองกับค่าเงินช่วงที่ตลาดตื่นตระหนก เงินเยนและทองมักถูกซื้อพร้อมกัน ติดตามราคาทองวันนี้ได้ที่นี่ราคาทองวันนี้ →
REBATE · 1TRADER
เทรดแบบมืออาชีพต้องคุมต้นทุน
เปิดบัญชีผ่าน 1TRADER รับเงินคืนทุก Lot ที่เทรด ช่วยลดต้นทุน Spread และค่าคอมมิชชั่นในระยะยาว
วิธีรับรีเบตทีละขั้น →การเทรดด้วยเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูง ศึกษาเงื่อนไขของโบรกเกอร์และคำเตือนความเสี่ยงก่อนเปิดบัญชี
11
Further readingอ่านต่อ
- Julian Robertson: A Tiger in the Land of Bulls and BearsDaniel A. Strachman · 2004ชีวประวัติของโรเบิร์ตสันและ Tiger Management ตั้งแต่ยุคเริ่มต้นจนถึงการปิดกองทุนในปี 2000
- More Money Than GodSebastian Mallaby · 2010ประวัติเฮดจ์ฟันด์ที่มีบทว่าด้วย Tiger การเดิมพันเงินเยนปี 1998 และการคืนเงินนักลงทุนในปี 2000
12
FAQคำถามที่พบบ่อย
จูเลียน โรเบิร์ตสันคือใคร?
ผู้จัดการกองทุนชาวอเมริกัน เกิดปี 1932 ผู้ก่อตั้ง Tiger Management ในปี 1980 ด้วยเงิน 8.8 ล้านดอลลาร์ กองทุนเติบโตจนมีเงินราว 21,000 ล้านดอลลาร์ในปี 1998 และเป็นต้นกำเนิดของกองทุนกลุ่ม Tiger Cubs
Tiger Management ทำผลตอบแทนเท่าไร?
จดหมายถึงนักลงทุนระบุ 31.7% ต่อปีหลังหักค่าธรรมเนียม ตั้งแต่ปี 1980 ถึงจุดสูงสุดปี 1998 ถ้านับจนปิดกองทุนในปี 2000 เงินลงทุนโตราว 85 เท่า หรือราว 25% ต่อปี
ทำไม Tiger ถึงปิดกองทุน?
หลังขาดทุนจากเงินเยนในปี 1998 และผลงานแย่ในช่วงฟองสบู่หุ้นเทคโนโลยี นักลงทุนถอนเงินราว 7,700 ล้านดอลลาร์ เขาเห็นว่าตลาดไม่สมเหตุสมผลจนไม่เข้าใจ จึงคืนเงินทั้งหมดในเดือนมีนาคม 2000
Tiger Cubs คือใคร?
อดีตลูกทีมของ Tiger ที่ออกไปตั้งกองทุนเอง เช่น Maverick Capital, Lone Pine Capital, Viking Global, Coatue และ Tiger Global หลายแห่งได้เงินลงทุนตั้งต้นจากโรเบิร์ตสัน
นำแนวคิดของเขาไปใช้กับ Forex และทองได้อย่างไร?
จับคู่สกุลเงินที่แข็งที่สุดกับสกุลที่อ่อนที่สุดจากปัจจัยพื้นฐาน ระวังการถือ Carry Trade ขนาดใหญ่ เพราะดอกเบี้ยที่ได้เล็กกว่าความเสี่ยงเมื่อค่าเงินกลับตัว และถ้าตลาดเคลื่อนไหวแบบที่ไม่เข้าใจ ให้ลดขนาดหรือหยุดก่อน
เนื้อหาเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขผลตอบแทนเป็นตัวเลขที่รายงานต่อสาธารณะ ห้องทดลองใช้ข้อมูลและแบบจำลองสมมุติ · คำเตือนความเสี่ยง · คำศัพท์ Forex · เครื่องคำนวณ